Копирование стратегий в инвестициях: доходность и подводные камни автоследования

Изучаем, как брокерские организации предоставляют возможность копировать инвестиционные стратегии успешных трейдеров, какие расходы это влечёт для инвестора и с какими угрозами придётся столкнуться.

Суть автоследования на фондовом рынке

Автоследование представляет собой платный сервис, позволяющий автоматически дублировать инвестиционную тактику выбранного управляющего или опытного участника рынка.

Когда начинающий участник фондового рынка открывает доступ к биржевым операциям, он нередко стремится к немедленному получению прибыли. Однако далеко не каждый располагает достаточным количеством времени для детального анализа компаний-эмитентов, постоянного мониторинга биржевых котировок и самостоятельного выставления заявок на приобретение или реализацию ценных бумаг.

Для решения этой задачи участник рынка может воспользоваться функцией автоследования, которая позволяет в автоматизированном порядке повторять торговые операции на личном брокерском счёте или индивидуальном инвестиционном счёте. Все транзакции, которые копирует инвестор, изначально проводятся и планируются создателем инвестиционной стратегии. Обычно в этой роли выступает профессиональный управляющий капиталом или активный трейдер с подтверждённым опытом работы на финансовых рынках. Брокерские компании проводят тщательную проверку авторов стратегий и анализируют их торговые показатели по множеству критериев.

Характеристики доступных стратегий инвесторы могут изучить в специализированных каталогах на платформах, созданных брокерскими компаниями. В описании каждой стратегии традиционно указывается следующая информация:

• концепция и основные принципы стратегии;
• данные об авторе и его квалификации;
• минимальный размер капитала для подключения;
• базовая валюта ведения счёта;
• показатели доходности за различные временные промежутки;
• интенсивность совершения торговых операций;
• перечень финансовых инструментов в портфеле;
• количество участников, следующих данной стратегии;
• длительность существования стратегии на рынке;
• совокупный объём привлечённых средств;
• предельная вместимость стратегии (максимальная сумма портфелей всех последователей);
• уровень волатильности и рисков.

Механизм функционирования автоматического копирования сделок

На первом этапе инвестор проводит анализ предлагаемых брокерской компанией стратегий автоследования. Далее он выбирает наиболее подходящий вариант, ориентируясь на собственные ожидания относительно потенциальной прибыльности, приемлемого уровня рисков и прочих важных параметров торговли.

После определения подходящей стратегии участник рынка оформляет новый брокерский счёт. Важнейший нюанс заключается в том, что для каждой отдельной стратегии автоследования требуется открытие отдельного счёта. Это обусловлено техническими особенностями функционирования системы: при попытке самостоятельной торговли на том же счёте автоматика брокера будет принудительно реализовывать приобретённые бумаги, которые не соответствуют выбранной стратегии.

Представим ситуацию: согласно концепции автора стратегии, инвестиционный портфель не должен включать акции «Норникеля» и «Яндекса», однако инвестор, активировавший автоследование, принял решение приобрести эти бумаги в рамках своего долгосрочного инвестиционного плана.

Спустя определённое время система брокерской компании проведёт сканирование содержимого портфеля, обнаружит расхождение с эталонной стратегией и автоматически продаст акции «Норникеля» и «Яндекса» по актуальной рыночной стоимости. Таким образом произойдёт приведение структуры портфеля инвестора в соответствие со стратегией управляющего.

Следовательно, если участник рынка планирует совмещать самостоятельную торговлю и использование автоследования, необходимо располагать двумя различными счетами – либо двумя брокерскими счетами, либо комбинацией брокерского счёта и индивидуального инвестиционного счёта.

На открытый брокерский счёт или индивидуальный инвестиционный счёт инвестор активирует выбранную стратегию автоматического копирования сделок. Для корректного функционирования стратегии требуется внести на счёт минимальную сумму средств, которая указывается в параметрах выбранной стратегии.

Преимущества и недостатки систем автоследования

Как и при использовании любого метода инвестирования, система автоследования имеет собственные сильные и слабые стороны, которые необходимо учитывать.

Положительные стороны:

• Доступность и простота процесса инвестирования для новичков.
• Возможность получения высокой доходности на капитал.
• Широкий выбор различных инвестиционных стратегий.
• Минимальные затраты личного времени на управление портфелем.

Отрицательные стороны:

• Значительный размер комиссионных вознаграждений.
• Вероятность понести финансовые потери.
• Отсутствие возможности вести самостоятельную торговлю без оформления дополнительного брокерского счёта.

Стоимость услуги автоматического дублирования портфеля

Использование автоследования является платной услугой. Каждая брокерская организация самостоятельно устанавливает величину комиссионного вознаграждения за предоставление этого сервиса.

В различных случаях брокерские компании взимают комиссию за подключение стратегии (приблизительно 0,5% от суммы), комиссию за управление портфелем (может варьироваться в диапазоне 1,5–3,5% годовых) и комиссию за результативность – то есть в случае получения инвестором дохода от применения стратегии (до 20–30% от полученной прибыли). При этом взимание платы может осуществляться ежегодно, ежеквартально, ежемесячно или даже на ежедневной основе.

Альтернативным вариантом является установление комиссии в виде процента годовых от величины чистых активов на счёте клиента. Это может составлять как 3–5% в год, так и достигать 10–15% годовых в зависимости от типа стратегии и брокера.

Потенциальная прибыльность автоследования и связанные риски

Точно предсказать, какую прибыль удастся получить при подключении системы автоследования, не представляется возможным, поскольку успешные результаты инвестирования в предыдущих периодах не гарантируют их повторения в будущем. Тем не менее каждая инвестиционная стратегия содержит прогнозные данные о потенциальной доходности и исторические сведения о результативности в прошедшие периоды.

Отдельные стратегии анонсируют доходность на уровне 20–30% годовых. Как правило, они формируются из комбинации акций различных компаний, облигационных выпусков и вложений в драгоценные металлы, преимущественно золото.

Существуют и более агрессивные стратегии с заявленной потенциальной доходностью 40–50% в год. В таких случаях инвестиционный портфель преимущественно наполняется фьючерсными контрактами и акциями компаний на непродолжительный срок – например, в периоды перед объявлением о дивидендных выплатах или публикацией квартальной отчётности.

Вместе с тем, наряду с перспективами заработка, сохраняется и вероятность получения убытков по инвестициям.

При любом виде инвестиционной деятельности, включая автоследование, присутствует рыночный риск – биржевые котировки могут демонстрировать как рост, так и снижение в зависимости от новостной повестки, геополитической ситуации, финансовых показателей и операционных результатов компаний-эмитентов.

Кроме того, существует риск, связанный с действиями самого автора стратегии. Даже опытные управляющие могут допускать ошибки в оценке рыночной ситуации, что приведёт к убыточным сделкам для всех последователей стратегии. Также важно понимать, что прошлая успешность конкретной стратегии не является гарантией её эффективности в будущем, поскольку рыночные условия постоянно меняются.

Дополнительным фактором риска выступают высокие комиссии, которые существенно снижают итоговую доходность инвестиций. В некоторых случаях даже при положительной динамике стратегии чистая прибыль инвестора после уплаты всех комиссий может оказаться минимальной или вовсе нулевой.

Технические сбои в работе систем автоследования также представляют определённую опасность. Задержки в исполнении ордеров, ошибки синхронизации между счётом автора и счетами последователей могут привести к отклонению фактических результатов от ожидаемых.

Перед принятием решения о подключении автоследования рекомендуется тщательно изучить все условия предоставления услуги, ознакомиться с историей выбранной стратегии, оценить соотношение потенциальной доходности и рисков, а также убедиться в наличии достаточного капитала для диверсификации инвестиций. Важно помнить, что автоследование не освобождает инвестора от необходимости периодического контроля за состоянием счёта и результатами применяемой стратегии.

На данный момент у нас всё! Мы благодарны, что вы уделили время этой статье. Новые знания несомненно сделают вашу жизнь легче, больше полезной информации вы сможете найти в Экономических советах.