Снижение ключевой ставки: эксперт сравнивает золото и банковские вклады

Драгоценные металлы, в частности золото, продолжают занимать особое место среди наиболее надежных и востребованных активов глобальной финансовой системы. Этот благородный металл обладает уникальными характеристиками: строго ограниченное предложение, превосходная ликвидность на международных рынках, многовековая история использования в качестве средства накопления и безусловная узнаваемость во всех странах мира.

Фундаментальная особенность золота заключается в его природной редкости — его невозможно эмитировать подобно бумажным деньгам, невозможно обесценить административными методами, невозможно заменить альтернативными металлами без существенной потери экономической ценности. Именно эти уникальные свойства позволяют золоту сохранять статус универсального мерила стоимости на протяжении тысячелетий.

Современная мировая экономика сталкивается с множественными вызовами: повышенная инфляция во многих странах, усиление геополитической нестабильности и возрастание валютных рисков. В этих непростых условиях центральные банки различных государств демонстрируют растущий интерес к наращиванию золотых резервов.

Согласно информации Всемирного совета по золоту (WGC), глобальный спрос на драгоценный металл демонстрирует устойчивый рост в последние годы. За 2024 год центральные банки по всему миру приобрели приблизительно 1100 тонн золота, что превышает показатели 2020 года в пять раз.

Золото существенно повышает стабильность национальных резервов, уменьшает критическую зависимость от конкретных валют и выполняет функцию надежной страховки от возможных валютных санкций и потенциальных долговых кризисов.

Для частных инвесторов драгоценный металл представляет собой одновременно защитный и долгосрочный стратегический актив. Он обеспечивает стабилизацию инвестиционного портфеля, способствует успешному преодолению периодов экономической турбулентности и исторически демонстрирует способность сохранять реальную покупательную способность капитала на протяжении длительных временных периодов. Эти фундаментальные характеристики делают золото ключевым компонентом как для государственных резервов на глобальном уровне, так и для индивидуальных инвестиционных стратегий.

Спрос на золото в России достигает рекордных показателей

По официальным данным Всемирного совета по золоту, в течение 2024 года потребительский спрос на золото в Российской Федерации составил 75,6 тонны, что представляет собой максимальное значение начиная с 2013 года.

В 2025 году данная тенденция получила дополнительное усиление: исключительно в третьем квартале российские граждане приобрели свыше 19,5 тонны драгоценного металла, причем преимущественно в форме инвестиционных слитков и памятных монет.

Финансовые аналитики провели комплексное исследование, чтобы определить, какую фактическую доходность получили российские инвесторы за прошедшие годы и как золото выглядит в сопоставлении с традиционными консервативными инструментами накопления.

Фактические показатели прибыльности инвестиций

Центральный банк Российской Федерации в своем специализированном Обзоре рисков финансовых рынков по результатам октября зафиксировал доходность золота за последние двенадцать месяцев на уровне 21,9% годовых в рублевом эквиваленте (с начала 2022 года совокупный рост составил почти 140%), что снова представляет собой одну из лидирующих позиций среди российских инвестиционных инструментов.

По оценкам финансовых экспертов, золото в 2024 году обеспечило российским инвесторам доходность порядка 33% годовых в рублях, а в 2025 году (по состоянию на конец ноября), на волне глобального ценового ралли, продемонстрировало дополнительный рост около 25% годовых.

За аналогичный временной период банковские вклады принесли в среднем от 17,2% до 18,3% годовых соответственно.

В период 2021-2022 годов реальная доходность депозитных продуктов фактически уходила в отрицательную область.

Анализ реальной прибыльности с учетом инфляции

При оценке инвестиционных инструментов через призму реальной доходности (принимая во внимание инфляционное обесценение), картина становится еще более выразительной и показательной.

В 2024 году стоимость золота в долларах США выросла приблизительно на 22%, однако после вычета долларовой инфляции реальная доходность остается около 19% годовых. Это представляет собой редкий случай, когда актив демонстрирует существенный реальный рост в валюте с глобальным уровнем ликвидности.

На начало декабря 2025 года, после корректировки на долларовую инфляцию, реальная доходность золота достигла почти 35% годовых, что позиционирует его как один из наиболее результативных защитных активов последних лет.

Валютный фактор в инвестициях

Важно учитывать, что золото котируется и номинировано в долларах США, следовательно, если рубль демонстрирует ослабление — российский инвестор таким образом может компенсировать риск девальвации национальной валюты. И обратная ситуация: при укреплении рубля доходность инструментов в золоте может временно снижаться, однако, как правило, эти периоды не продолжаются длительное время.

На продолжительном временном горизонте валютная доходность золота более привлекательна и практически всегда превосходит уровень инфляции.

Основные выводы для инвесторов

Золото способно обеспечивать значительный рост стоимости, однако этот эффект в полной мере проявляется на длительном инвестиционном горизонте. Данный инструмент не предназначен для краткосрочных спекулятивных операций.

Золото представляет собой скорее стратегический актив, который эффективно сохраняет реальную покупательную способность капитала, успешно переживает инфляционные и геополитические циклы и исторически растет медленно, но фундаментально и последовательно.

Прогноз на 2026 год

По оценкам аналитиков, глобальный спрос на золото сохранится на высоком уровне в 2026 году ввиду усиления геополитических рисков и макроэкономической неопределенности и вполне может достичь отметок 4500-4700 долларов за тройскую унцию и даже превысить эти значения.

Место депозитов в инвестиционной стратегии

Банковские депозиты при этом остаются базовым и понятным инструментом для российского инвестора. Они обеспечивают:

• Прогнозируемый и стабильный доход
• Высокий уровень защиты от государства через систему страхования вкладов
• Максимально прозрачные и понятные условия
• Простоту открытия и управления

Несмотря на то что регулятор взял курс на смягчение денежно-кредитной политики, банковские вклады все еще предлагают двузначную доходность, что остается привлекательным для консервативных инвесторов.

Рекомендации по формированию портфеля

Грамотно сформированный инвестиционный портфель использует оба инструмента в оптимальной пропорции, эффективно распределяя риски и создавая прочную основу для устойчивого роста капитала.

Оптимальная стратегия предполагает:

• Диверсификацию между защитными активами (золото) и инструментами с фиксированной доходностью (депозиты)
• Учет индивидуального инвестиционного горизонта
• Регулярную ребалансировку портфеля
• Мониторинг макроэкономической ситуации

Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы, сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

Редакция не несет ответственности за информацию, представленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций.

На данный момент у нас всё! Мы благодарны, что вы уделили время этой статье. Новые знания несомненно сделают вашу жизнь легче, больше полезной информации вы сможете найти в Экономических советах.