Что такое инвестиционный портфель и какие его виды бывают

Инвестиционный портфель — это набор активов, которые приобрел инвестор для получения дохода. У розничных инвесторов в России есть ограничения на совершение некоторых высокорискованных операций, поэтому инвестпортфели в основном состоят из ценных бумаг, валют и фьючерсов.

Инвестиционный портфель частного инвестора обычно состоит из ценных бумаг, валют и других активов. Его формируют как по срокам достижения цели, так и по составу активов таким образом, чтобы доход от них удовлетворял конкретным целям. Эффективным портфель будет при грамотном распределении рисков и доходности.

Инвестиционные портфели делятся на несколько видов, каждый из которых имеет свои особенности и предназначен для различных целей.

У разных инвесторов разная готовность терять деньги: кто-то терпимо относится к падению стоимости портфеля на 60%, кто-то не готов увидеть снижение и на 15%.

Этот показатель в трейдинге называют аппетит к риску, терпимость к риску, или риск-профиль. В зависимости от него портфели классифицируются следующим образом:

• Консервативный портфель на 60–80% состоит из государственных и корпоративных облигаций, драгоценных металлов, на 40–20% — из акций российских компаний первого эшелона. Основной целью такого портфеля является стабильный доход с минимальными рисками.
• Умеренный портфель со средним уровнем риска обычно на 50% состоит из фондов акций и облигаций, отдельных акций и на 50% — из облигаций крупных стабильных компаний. Задача такого портфеля — заработать больше денег, но в случае волатильности на рынке — суметь сбалансировать риски.
• Агрессивный портфель на 80% состоит из акций и более рисковых инструментов — фьючерсов и опционов. Такой портфель формируется на короткий срок, а его состав часто пересматривается.

Одни инвесторы располагают временем на совершение частых сделок с активами, другие — нет. В зависимости от этого портфель может быть:

• Активным. Такой портфель состоит из активов, цена которых может резко меняться: например, это высокодоходные облигации, стартапы, акции роста, бумаги компаний, только что вышедших на IPO, и т. д. Из-за резких изменений цен на эти активы инвестору приходится постоянно следить за котировками и оперативно принимать решения о продаже или покупке. В результате структура активного портфеля может постоянно меняться.
• Пассивным. Этот вид инвестиционного портфеля включает в себя активы, цена которых не подвержена высокой волатильности, например драгоценные металлы, ОФЗ, акции индексных фондов, паи ПИФов и др. Низкая волатильность позволяет инвестору не следить за рынком в постоянном режиме и не заниматься куплей или продажей бумаг часто. В пассивном портфеле обычно поддерживаются пропорции определенных инструментов, чтобы снизить риски потерь.

От выбора из этих вариантов портфеля зависит доход инвестора: активный инвестиционный портфель несет возможность высокого заработка, но одновременно и больший риск потери денег, тогда как пассивный позволяет заработать меньше и с меньшим риском.

Активы для инвестиционного портфеля лучше выбирать исходя из своих целей и времени, когда вам нужно будет вывести деньги из финансовых инструментов. По срокам портфель может быть:

• Краткосрочным (до трех лет). Инвестор наполняет такой портфель инструментами и с низким, и с высоким уровнем риска в зависимости от стиля инвестирования: больше высокорисковых бумаг при агрессивном стиле и больше надежных инструментов — при консервативном. Например, в такой портфель можно выбрать акции роста, а также ОФЗ, срок погашения которых наступает в тот момент, когда инвестору нужно будет выводить деньги. При этом владелец портфеля должен по мере приближения срока своего портфеля начать выходить из инструментов с наибольшим риском, чтобы зафиксировать доходность.
• Среднесрочным (три — пять лет). Более половины такого портфеля могут составлять инструменты с низким риском: например, акции «дивидендных королей», то есть бумаги компаний, которые стабильно выплачивают доход своим акционерам и постоянно увеличивают размер выплат. Остальную часть можно отдать под более высокорисковые активы.
• Долгосрочным (пять — десять лет). Обычно портфели с таким сроком состоят из надежных бумаг, которые будут давать стабильный доход, — паев ПИФов, ОФЗ, банковских депозитов и т. д. Рискованные активы в таком портфеле не приветствуются.

При выборе срока инвестиционного портфеля стоит учитывать, когда вам могут понадобиться вложенные средства или их определенная часть. Исходя из этого срока можно выбрать подходящие инструменты, которые дадут наибольшую доходность при выбранном уровне риска.

Если человек заинтересован составить портфель для сбережения денег, стоит фокусироваться на консервативных инструментах.

В текущих условиях консервативная часть может составлять до двух третей портфеля. При этом треть от портфеля можно направить во вклады.

Высокая доходность как по краткосрочным, так и по долгосрочным депозитам при очень низких рисках за счет страхования делают данный инструмент сбережения особенно привлекательным.

Вторую треть можно направить в облигации с плавающим купоном, доходность которых на коротком горизонте за счет высоких ставок будет выше, чем облигаций с постоянным купоном. Также в портфель можно включить фонды денежного рынка, доходность которых также определяется высокими ставками.

В дальнейшем при появлении четких сигналов от ЦБ о готовности перейти к снижению ключевой ставки можно постепенно переместить фокус на облигации с постоянным купоном, доходность которых будет определяться ростом цен облигаций.

Одну треть можно направить на рынок акций, где стоит рассматривать тактические кратко- и среднесрочные идеи, а не формирование стратегической позиции на долгосрочный горизонт. При выборе акций в портфель можно фокусироваться на бумагах крупных надежных компаний с хорошими дивидендами и расчетом на рост акций перед отсечкой.

В то же время следует помнить, что реализация рисков может привести к снижению рынка акций. Это, в свою очередь, приведет к возможности сформировать портфель по более привлекательным ценам.

Российский рынок имеет потенциал роста до 3500 пунктов по индексу Мосбиржи, что составляет порядка 5% от текущих уровней, однако дальнейший рост остается под вопросом.

Более того, во второй половине 2024 года возможно коррекционное снижение рынка и уход индекса Мосбиржи под текущие значения, в результате чего часть бумаг продемонстрирует отрицательную доходность.

На данный момент у нас всё! Мы благодарны, что вы уделили время этой статье. Новые знания несомненно сделают вашу жизнь легче, больше полезной информации вы сможете найти в Экономических советах.