Государственный долг страны: что это

Мы часто слышим в СМИ по государственный долг различных стран. Как он измеряется? Из каких частей состоит? Какое влияние оказывает на экономику? Постараемся ответить сегодня на эти вопросы.

Простыми словами, государственный долг представляет собой определенный макроэкономический показатель, который описывает суммарный объем задолженности страны перед ее кредиторами. Кредиторами обычно выступают:

• иностранные предприятия;
• другие государства;
• финансовые организации и различные фонды;
• частные инвесторы;
• иностранцы;
• граждане страны.

Базис государственного долга составляют облигации, выпущенные госпредприятиями. Например, в Российской Федерации это могут быть облигации муниципальные или федерального займа. В США их функцию выполняют трежерис или казначейские облигации. Такие ценные бумаги находятся на рынке в открытом доступе, поэтому приобрести их может каждый желающий. На столичной бирже каждый потенциальный инвестор может приобрести облигации соседних государств – Украины, Казахстана и Белоруссии. При желании, в любой момент можно стать кредитором братского государства.

Приобрести трежерис на Мосбирже не представляется возможным. Чтобы совершить сделку, необходимо обратиться к Нью-йоркской бирже. Существует возможность опосредованно инвестировать в долг США. Для этого достаточно приобрести ETF FXMM или FXTB.

Государственный долг можно сопоставить с любым другим потребительским кредитом. Он также имеет основное тело и проценты, которые начисляются регулярно на остаток долга. Процентная ставка, в данном случае, регулируется ключевой ставкой Центробанка. Простая арифметика, чем процентная ставка больше по размеру, тем выше долг обходится стране.

Допустим, величина ключевой ставки насчитывает 4,2%. Для бескупонной облигации ставка может насчитывать от 4,05 до 7,1% годовых. Средняя величина ставки по государственному долгу России находится в этом диапазоне.

Наиболее уверенно на рынке внешнего кредитования сегодня чувствуют себя американцы. Величина базовой ставки ФРС США составляет на сегодняшний день 0-0,25%. Таким образом, доходность трежерис может насчитывать от 1 до 2%. Американцы могут не только получать кредиты под 1% годовых, но при этом еще продолжают самостоятельно печатать новые купюры.

Внешний долг может иметь узкое и широкое значение. В последнем случае государство сотрудничает не только с иностранными инвесторами, но и берет в долг у собственных граждан. Например, принимает на себя обязательства по выплате пособий и пенсий. В узком значении государственный долг понимают в «чистом» виде. Это денежные средства, которые государство использует для покрытия собственных расходов (это все виды долговых обязательств как внутри страны, так и внешние, а также обязательства для муниципалитетов).

Государственный долг может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Хорошо, когда госдолг имеет отрицательное значение. Это означает, что страна имеет достаточный объем собственных резервов, чтобы покрывать обязательства. К сожалению, у большинства стран значение госдолга является положительным. Правительство должно держать ситуацию под контролем и отслеживать текущее положение дел. Соотношение государственного долга и ВВП не превышало критическое значение в 77%. Россия имеет традиционно низкое значение госдолга. Преимущественно, он является внутренним.

Как мы упоминали, государственный долг может быть внутренним, а может и внешним. В первом случае, правительство принимает на себя определенные обязательства перед частными лицами, финансовыми организациями и корпорациями внутри страны. Используются:

• облигации муниципального или федерального уровня;
• любые кредиты, предоставленные государству напрямую;
• государственные гарантийные обязательства под ценные бумаги;
• иные обязательные платежи.

Внешний государственный долг подразумевает под собой долги по ценным бумагам, выпущенным для приобретения иностранными агентами. К этой категории принадлежат:

• государственные облигации в наиболее ликвидной валюте (еврооблигации);
• все кредиты, предоставленные внешними кредиторами;
• государственные гарантийные обязательства под ценные бумаги;
• долги по совершаемым внешнеторговым операциям. 

Преобладающая часть государственного долга формируется именно в облигациях.

Государство, как и любой стандартный должник, принимает на себя обязательство по погашению своих задолженностей. Этот процесс подразумевает выплату процентов. Чем выше рейтинг доверия к конкретному государству, тем охотнее ему предоставляют заемные средства, тем ниже процентная ставка. Если инвесторы ожидают от государства дефолта и считают его ненадежным заемщиком, то привлечь дополнительный капитал становится все сложнее.

Для государства устанавливается определенный график выплат. При каждом выпуске облигаций фиксируются суммы и точные даты платежей. Также указывается дата окончательного расчета, когда обязательства по всему выпуску будут погашены.

Оценка государственной платежеспособности осуществляется по множеству показателей. Наиболее значимым из них принято считать наличие ликвидных активов.

На этом пока всё, спасибо, что читаете наши статьи. Новые знания сделают вашу жизнь легче, ещё больше полезной информации вы точно найдете в Экономических советах.