Повышение цен, ограничение роста и угроза маржинальности — это реакция бизнеса на новую ключевую ставку. 13 сентября Центральный банк увеличил этот показатель на 100 базисных пунктов, до 19%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что такие строгие меры необходимы для возвращения инфляции к целевому уровню уже в следующем году.
Последствия этого решения рынок почувствует в ближайшее время, отмечают аналитики. По их прогнозам, ставки по кредитам могут вырасти до 35% годовых. Предприниматели, опрошенные «Ъ FM», называют такой уровень фактически запретительным. Они отмечают, что ещё летом отказались от заимствований и планов по масштабированию. Как российские компании подстраиваются под новые условия? «Ъ FM» поговорил об этом с бизнесменами.
При этом в Центробанке уверены, что высокие ставки смогут остановить рост цен. Регулятор отметил, что в сентябре темпы инфляции превысили ожидания; по прогнозам, тренд сохранится и в октябре. Увеличивается доля пессимистов среди населения, а также бизнеса. Все это подталкивает ЦБ к ужесточению денежно-кредитной политики. Однако эффект от строгих мер может быть обратным, отметил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитал» Владимир Брагин:
«Весной этого года была уверенность, что прежде у ЦБ получалось ставкой решительно и планомерно бороться с инфляцией, и вот это убеждение сыграло злую шутку: никто не стал менять поведение. Зачем сейчас что-то делать, сокращать свою инвестпрограмму, если всё равно ЦБ скоро ставку понизит? Можно взять кредит, и всё нормально будет. Плюс сыграл роль рост зарплат у потребителей. Допустим, ЦБ держит её бесконечно долго на этом уровне — экономика будет со временем адаптироваться к этому спросу стабильной инфляцией.
Таким образом, если увеличение данного индикатора не оказало влияния на работу экономических субъектов, то, по сути, они будут учитывать высокую ставку в постоянном росте цен. Мне кажется, что нужно применять не ставку, а другие методы».
Однако регулятор настроен решительно. Эльвира Набиуллина не исключила ещё одного увеличения ключевой ставки до конца текущего года. Следующее заседание Центробанка запланировано на 25 октября.
Все понятно с нами — Telegram-канал «Ъ FM». Иван Хорушевский.