После окончательных подсчётов Росстата рост экономики России в 2024 году, вероятно, будет довольно значительным — более 4 %. Однако к концу четвёртого квартала годовые темпы роста, по всей видимости, снизились до нуля, а настроения домашних хозяйств значительно ухудшились: предстоящее «замедление» постепенно становится общепринятым восприятием экономической ситуации.
Несмотря на то, что годовые темпы роста экономики к концу 2024 года увеличились (до 3,6 % в ноябре с 3,2 % в октябре, по оценке Минэкономразвития), с учётом сезонности ВВП не увеличивался ни в октябре (плюс 0,1 %), ни в ноябре (0 %), как считают в этом министерстве, оценивая годовой рост на уровне 4 % за 11 месяцев прошедшего года. Во втором и третьем кварталах экономика в среднем за месяц расширялась почти на 0,5 %. Таким образом, замедление очевидно.
В декабре, по сравнению с ноябрём 2024 года, динамика экономики, судя по композитному индексу PMI, была немного ниже ноябрьской. Структура роста экономики к четвёртому кварталу также значительно изменилась. В третьем квартале, по данным Росстата, её рост на 3,1 % в годовом выражении с точки зрения использования ВВП (данные о внешней торговле закрыты, и можно говорить только о внутреннем спросе) в значительной степени поддерживало расширение частного (на 6,5 % против 6,1 % во втором квартале) и государственного (4,5 % против минус 0,2 %) потребления, а также значительное накопление основного капитала (10,1 % против 7,2 % соответственно) на фоне снижения запасов.
В четвёртом квартале потребительский спрос постепенно стабилизировался. По оценке Минэкономразвития, все расходы на потребление домохозяйств в ноябре с учётом сезонности к октябрю выросли на 0,1 % после снижения на 0,4 % в октябре, а инвестиционная активность и государственные расходы оставались высокими.
«В сентябре резко увеличился импорт грузовиков (достигнув рекорда за всю историю наблюдений) перед октябрьским повышением утилизационного сбора. В октябре был замечен неожиданный рост предложения основных строительных материалов», — отметили аналитики ЦМАКП. Однако, учитывая политику Банка России, которая значительно уменьшила стимулы для инвестиций, они считают, что «осеннее увеличение индекса вряд ли можно считать стабильным».
Данные Росстата за ноябрь также показывают рост в сфере строительства и грузоперевозок, особенно по железной дороге. Реальные зарплаты в октябре продолжали стабильно расти — на 7,2 % по сравнению с 8,4 % в сентябре 2024 года, на фоне исторически низкого уровня безработицы в 2,3 %.
«Соотношение вакансий к зарегистрированным безработным начало расти после октябрьского спада. Не появилось свободной рабочей силы в экономике», — отмечают аналитики Telegram-канала «Твёрдые цифры».
Тем временем свежее исследование Института экономики РАН «Уровень жизни населения регионов России» показывает, что быстрый рост доходов в 2023–2024 годах лишь компенсировал их отставание в 2014–2022 годах. Покупательная способность населения по потребительским расходам, измеренная в наборах потребительской корзины, составляла в 2014 году три корзины, а по итогам 2023 года — 2,92. К уровню 2014 года показатель, вероятно, вернётся по итогам 2024 года.
Однако 2025 год, судя по прогнозам домохозяйств, опрошенных в конце 2024 года аналитиками Института прикладных экономических исследований (ИПЭИ), не предвещает улучшения их материального благосостояния.
«В декабре 2024 года произошёл переход от ожидания стабильности доходов к ожиданию их снижения в реальном выражении, что вызвано прежде всего высокими инфляционными рисками. Одновременно фиксируется тенденция к снижению мотивации к эффективному труду и росту эмоциональной усталости и выгорания у наиболее производительных работников и служащих.
Домохозяйства продолжают видеть рост доходов как результат уменьшения рабочей силы и появления её дефицита, связывая это с личными достижениями и необходимостью работодателей бороться за сотрудников, а не с государственной политикой», — подводит итог в ИПЭИ Артём Чугунов.