Центральный банк России обнародовал итоги своего долгосрочного исследования финансового состояния домашних хозяйств, которое проводится с 2022 года. На этот раз особое внимание уделено формированию инфляционных ожиданий среди населения, что представляет значительную сложность для регулятора. Основное влияние на инфляционные ожидания оказывает значительное увеличение денежного благосостояния граждан, что привело к росту спекулятивных покупок и затруднило установление прогнозов для инфляции.
Исследование было направлено не только на жителей крупных городов, но и на население малых и средних городов и поселений, а также на граждан со средним профессиональным образованием, что представляет особый интерес для экономистов, учитывая происходящие изменения в этих группах на фоне нехватки кадров и роста доходов.
Опросы проводились с марта по октябрь 2024 года в 38 населенных пунктах среди более 6 тыс. домохозяйств и 12 тыс. граждан со средним доходом 33,8 тыс. руб. и медианным доходом 27,9 тыс. руб. С 2022 по 2024 год медиана реальных доходов значительно увеличилась во всех доходных группах, особенно в наиболее обеспеченной части выборки. В пятой части хозяйств реальные доходы увеличились более чем в полтора раза. Медианные расходы также увеличились, хотя и отставали от роста доходов, что связано с склонностью населения тратить больше при росте доходов.
Центральный банк предупреждает, что участники опроса могут ошибочно прогнозировать будущие изменения доходов на основе опыта 2022-2024 годов, что может привести к неправильным решениям о расходах, сбережениях и кредитах. Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин отметил, что контрольный орган обеспокоен тем, чтобы люди не предполагали, что их зарплаты продолжат расти с той же скоростью.
За последние два года увеличилась доля семей с накоплениями, особенно в банках, преимущественно среди семей со средним уровнем дохода и тех, чьи доходы росли быстро. Количество семей с долгами практически не изменилось, однако номинальный медианный размер финансовых обязательств увеличился в основном из-за покупки недвижимости, а доля семей, обращавшихся за новыми кредитами, уменьшилась.
Центральный банк также отметил, что люди, которые более финансово грамотны, предпочитают сберегать, а не тратить, и уверены в будущем своего материального положения, имеют более низкие инфляционные ожидания. Напротив, те, кто предпочитал тратить деньги, делали это под влиянием факторов высокой инфляции и низкой уверенности в будущем.
«Неудивительно, что в периоды резких ценовых скачков мы видим повышенный спрос на рынке потребительских товаров и услуг. Такая стратегия усложняет стабилизацию инфляции после однократных ценовых шоков и оправдывает более жесткую реакцию со стороны денежно-кредитной политики», — отметил экономист Артем Чугунов, объясняя, почему такие ожидания препятствуют ЦБ в его усилиях стабилизировать инфляцию и удержать её на контролируемом уровне.
