Первые оценки деловой конъюнктуры в промышленности России за 2025 год, проведённые Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП) на основе опросов компаний по состоянию на 20 января, показали первое с начала 2022 года отрицательное значение индекса промышленного оптимизма. Это связано с замедлением экономики. С марта 2024 года индекс потерял 25 пунктов, достигнув в январе 2025 года уровня, превышающего негативные оценки текущей ситуации. Однако, по словам экспертов ИНП РАН, промышленные предприятия Германии и Франции утратили свой оптимизм ещё раньше, после пандемии, и пребывают в состоянии глубокого пессимизма.
Основной причиной утраты оптимизма российской промышленностью стало снижение продаж. В январе 2025 года баланс реальных изменений спроса, скорректированный на сезонность, упал ещё на шесть пунктов, достигнув минимума за последние 27 месяцев. «Такого слабого роста продаж компании не наблюдали с октября 2022 года», — отметил автор исследования Сергей Цухло. Баланс показателя без учёта сезонности оказался худшим с января 2009 года, когда он опустился до минус 62 пунктов (сейчас — до минус 44 пунктов). Это привело к снижению уровня удовлетворённости объёмами спроса.
С марта 2024 года доля оценок «ниже нормы» увеличилась с 19% до 47%, что стало худшим показателем за период СВО и санкционной войны, отмечают в ИНП. На этом фоне оценки запасов готовой продукции второй месяц подряд фиксируют рекордное за 55 месяцев (с июня 2020 года) избыточное накопление. Тем не менее, в ИНП РАН подчёркивают, что «размеры избыточных запасов весьма умеренны и не должны вызывать тревогу ни у производителей, ни у экономических лидеров», учитывая, что спрос в России с 2022 года существенно превосходит предложение.
Планы производства, после достижения минимума в ноябре, улучшились на четыре пункта в декабре и остались стабильными в январе 2025 года. Сергей Цухло связывает это с ожиданием промышленности «февральского разъяснения динамики спроса, чтобы соответствующим образом реагировать на эти изменения своим выпуском».
