Рынок облигаций 2025: анализ перспектив и рисков

В 2024 году доходность облигаций была близка к доходности депозитов, что сохранило интерес инвесторов к этому финансовому инструменту. Облигации обычно воспринимаются как безопасный способ инвестирования, однако они могут подвергаться значительным колебаниям на фондовых рынках, так как торгуются на бирже.

В данной статье мы разберемся, какие перспективы ожидают облигации в 2025 году, какие факторы могут повлиять на их доходность, а также какие типы облигаций могут стать интересными для покупки в ближайшее время.

Что такое облигации: простыми словами

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу, по которой эмитент (организация, выпустившая облигацию) занимает деньги у инвесторов. Взамен эмитент обязуется вернуть сумму, равную номиналу облигации, а также выплачивать проценты (купонные выплаты). Доходность облигации — это сумма прибыли, которую инвестор получает от покупки данного инструмента.

Облигации иногда называют бондами. Эти ценные бумаги предполагают фиксированные условия, например, четко оговоренные сроки и размеры выплаты процентов.

В отличие от депозитов, облигации могут приносить более высокую доходность, однако сопряжены с определенными рисками, такими как дефолт эмитента или рыночные колебания.

Облигации могут подразделяться на несколько видов в зависимости от условий их выпуска, оборота и доходности.

Типы облигаций

Облигации могут быть классифицированы по различным критериям:

• По эмитенту:
  • Государственные (например, облигации федерального займа — ОФЗ),
  • Региональные и муниципальные (выпускаются местными органами власти),
  • Корпоративные (выпускаются компаниями).
• По валюте номинала:
  • Рублевые облигации,
  • Валютные облигации (например, еврооблигации).
• По сроку обращения:
  • Краткосрочные (до года),
  • Среднесрочные (от 1 до 5 лет),
  • Долгосрочные (более 5 лет).
• По типу дохода:
  • Купонные (фиксированные выплаты процентов),
  • Дисконтные (продаются ниже номинала, доход формируется от разницы между ценой покупки и погашения),
  • С переменным купоном (проценты зависят от рыночной ситуации),
  • С плавающим купоном (процентная ставка привязана к внешним индексам, таким как курс доллара или ключевая ставка ЦБ).

Замещающие облигации, появившиеся на российском рынке в 2022 году, позволяют инвесторам обменять еврооблигации на аналогичные облигации российского рынка. Эти бумаги имеют схожие условия с оригинальными еврооблигациями, но выпускаются на территории РФ.

Что происходило на рынке облигаций в 2024 году

2024 год стал активным для российского рынка облигаций: 220 эмитентов разместили 1151 выпуск долговых бумаг, суммарно на 4,43 трлн рублей. В 2023 году было зафиксировано 790 выпусков на сумму около 4,29 трлн рублей. Доходность облигаций в 2024 году демонстрировала рост и на некоторое время была сопоставима с доходностью депозитов.

По данным Центрального банка, средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков в декабре 2024 года составляла 22,08%, в то время как доходность облигаций Московской биржи достигала 17,85%. Однако стоимость самих облигаций снижалась на фоне роста доходности.

Тем не менее, аналитики отмечают, что некоторые облигации, особенно высокодоходные, обеспечили доходность до 40%. Также, несмотря на высокую ключевую ставку, доходность корпоративных облигаций продолжала расти.

Что будет влиять на рынок облигаций в 2025 году

Ожидается, что в 2025 году объем рынка облигаций замедлится. В первом полугодии объем первичных размещений может быть ниже по сравнению с 2024 годом. Важнейшим фактором, который будет влиять на динамику доходности и стоимости облигаций, станет денежно-кредитная политика (ДКП) Центрального банка России.

Прогнозы экспертов указывают на возможное снижение ключевой ставки в 2025 году, что окажет положительное влияние на рынок облигаций. Однако полный цикл снижения ставки может занять несколько месяцев, и это окажет значительное влияние на дальнейшую стоимость облигаций.

Стоит ли инвестировать в облигации в 2025 году?

Российские частные инвесторы традиционно предпочитают облигации инвестициям в акции. В 2023 году частные инвесторы вложили 715 миллиардов рублей в облигации, что составляет 72% от всех вложений в ценные бумаги. Прогнозы на 2025 год предполагают сохранение привлекательности рублевых облигаций, особенно для инвесторов, стремящихся зафиксировать высокую доходность.

Некоторые эксперты считают, что доходность облигаций в 2025 году может снизиться, особенно если ключевая ставка останется на высоком уровне. Тем не менее, есть вероятность, что облигации с фиксированным купоном могут предложить стабильный доход, особенно если вторая половина 2025 года принесет снижение ставки.

Какие облигации стоит рассматривать для покупки в 2025 году?

По мнению экспертов, в 2025 году наибольший интерес могут представлять облигации с фиксированным доходом, особенно новыми выпусками. Такие бумаги предлагают высокие купоны, что позволяет инвесторам получить доходность уже на момент покупки. Инвесторы, ориентирующиеся на снижение ключевой ставки, могут рассматривать долгосрочные облигации с фиксированным купоном.

Также стоит обратить внимание на флоатеры — облигации с переменным купоном, которые могут обеспечить хорошую доходность в условиях нестабильности. Тем не менее, для успешного инвестирования важна диверсификация портфеля, чтобы минимизировать риски.

Заключение

2025 год может стать интересным для инвесторов, готовых работать с облигациями. Ожидаемое снижение ключевой ставки и возможные изменения в денежно-кредитной политике могут сделать облигации с фиксированным доходом более привлекательными. Однако важно учитывать все риски, включая изменения на рынке и возможные колебания валютных курсов.

Прежде чем инвестировать в облигации, стоит внимательно оценить текущие условия и прогнозы для рынка, чтобы принять взвешенное решение и выбрать оптимальные варианты для своего инвестиционного портфеля.

На данный момент у нас всё! Мы благодарны, что вы уделили время этой статье. Новые знания несомненно сделают вашу жизнь легче, больше полезной информации вы сможете найти в Экономических советах.